高端化与去库存效果显著,千亿研发为小米注入成长动力

时间:2023-08-31 10:56:54 来源:凤凰网

作者|苏牧

编辑|任清


(资料图片)

8月29日,小米集团(01810.HK)公布2023年二季度财报,营收与净利润双双超出市场预期。报告期内,小米实现营收673.5亿元,市场此前预期为658.4亿元;净利润达到36.7亿元,同比增长168.5%,市场此前预期为31.6亿元;经调整净利润为51.4亿元,同比增长147%。

凤凰网科技注意到,今年上半年,小米经调整净利润为84亿元,足足暴涨了8倍以上,已接近去年全年经调整净利润水平。在实行“规模与利润并重”的新经营策略两个季度后,小米集团整体毛利率达到21%,创历史新高,智能手机、IoT及生活消费产品业务、互联网服务三大核心业务毛利率均同步提升。

受此利好消息影响,小米集团股价第二天早盘上涨近4%。在业绩沟通会上,小米集团合伙人兼总裁卢伟冰表示,在外部大环境没有发生实质性变化的情况下,小米的经营业绩出现质变,主要还是内因的改变。“除了我们在战略层面做出了及时调整,在各项能力上,小米也都进行了提升,包括产品能力、管理能力、费用控制能力等等,通过这些能力的释放,小米经营业绩的改变将不只是一个季度的变化,而是持续的变化”。

01 降本增效成果显著,毛利率创历史新高

公开信息得知,小米的三大主营业务分别是智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务。2023年二季度,小米营收实现674亿元,同比跌幅大幅收窄。具体来看,小米智能手机业务收入366亿元;IoT与生活消费产品收入233亿元,同比增长12.3%;互联网服务收入74亿元,同比增长6.8%。

财报数据显示,小米二季度整体毛利率达21.0%,连续三个季度实现上涨;经调整净利润达到51亿元,同比增长147.0%,为2021年Q4以来单季度最高利润表现,远超市场预期。其中,智能手机业务毛利率为13.3%,同比提升4.7%,IoT与生活消费品业务毛利率为17.6%,同比提升3.3%;互联网服务毛利率74.1%,同比提升1.1个百分点。

这份超预期的业绩增长背后,主要来自于小米高端化战略与降本增效策略的双重助力。小米集团副总裁兼首席财务官林世伟表示,本季度小米利润表现强劲,主要得益于高端产品的占比提高、有效的库存管理等因素。

分开来看,今年二季度,尽管全球智能手机市场需求持续疲软,小米依然占据全球智能手机市场的主动权。据Canalys数据,二季度小米在全球智能手机连续12个季度稳居前三,市占率环比提升1.6个百分点,达12.9%,整体出货量为3290万台,业务收入环比提升4.6%至人民币366亿元。

在IoT与生活消费产品方面,随着市场需求改善和促销费政策的接续落地,小米IoT与生活消费产品收入达人民币223亿元,同比增长12.3%,毛利率创历史新高,达17.6%,连续3个季度保持增长,呈现出强劲的复苏势头。

在互联网服务方面,得益于广告业务创下历史新高,小米二季度互联网服务收入达到74亿元,同比增长6.8%。其中,广告业务收入达到51亿元,同比增长13.0%;游戏收入同比增长7.5%,已连续8个季度实现收入的同比增长。

可以看出,小米的新经营策略不仅快速见效了,而且显露出了不错的增长可持续性,带动小米逐步形成新增长格局。卢伟冰在会上指出,二季度,小米经营效率的提高不仅仅是手机业务,互联网服务、IoT与生活消费产品的毛利率均实现了同比提升,这说明了小米的均衡发展度较以往有了较大的改善。

业务之外,小米还在积极进行内部效率改进与提升,继续实行降本增效和优化库存管理。二季度,小米整体营业费用为102亿元,同比下降2.3%,降本增效成效显著;整体存货金额为385亿元,同比下降33.5%,为十个季度以来的最低水位。其中,原材料存货金额和整机存货金额同比下降幅度都超过了30%,库存周转效率也提升明显。

不仅于此,二季度小米的现金储备为人民币近1132亿元,突破历史新高。这些丰富的现金资源,不仅验证了小米具备健康高效的经营模式,还为未来的发展奠定坚实的基础。

随着智能手机行业库存不断下降,Canalys认为,明年手机行业将复苏,库存水位创10个季度新低、现金储备创历史新高,并重视经营效率的小米将率先受益于手机行业的回暖。

02 高端化战略推进,全品类持续产生爆品

过去三年,高端化战略一直是小米发展的重中之重。小米创始人、董事长兼CEO雷军在最近的演讲中如此强调高端的重要性,“只有做高端,才能倒逼我们在技术上寻求突破,赢得未来生存和发展的空间。”

事实也是如此,全球智能手机市场正进入“L型”走势。Canalys数据显示,二季度全球智能手机出货量同比下跌10.1%,连续第六个季度同比下滑。但在如此低迷的市场下,智能手机高端市场却出现了增长的趋势。

研究机构Counterpoint认为,这一现象可能与消费者对于高端智能手机的需求不断增加有关。随着科技的不断进步,人们对于智能手机的功能和性能要求也越来越高,高端市场的增长为手机厂商提供了新的机遇和挑战。

对此,小米高层深深意识到,并早已对高端化前瞻布局。历经一连串高端化的探索与沉淀之后,小米在高端市场已经形成了独特且稳定的竞争优势。

从产品层面来看,小米近年来连续发布的Xiaomi 12S Ultra、Xiaomi MIX Fold 2、Xiaomi 13、Xiaomi 13 Pro、Xiaomi 13 Ultra以及Xiaomi MIX Fold 3机型,以强劲高端旗舰体验,收获市场广泛喜爱。

8月14日,小米发布最新一代折叠屏手机MIX Fold 3以“轻薄全能”惊艳市场。在行业普遍牺牲性能,追求折叠屏的极致轻薄时,小米通过多重自研技术,将折叠屏的轻薄与旗舰机的体验做到了兼具。MIX Fold 3不仅大幅提升了整机可靠性,还在影像上实现了行业级的突破,搭载了徕卡全焦段四摄,续航体验更可媲美直板旗舰机。

用户为此热情买单,首销仅5分钟销量便达成了上一代的2.25倍。高端产品上,小米又一次引领了行业趋势。至此,一年时间,小米已经连续六款高端智能手机在上市首月获得了高用户口碑,充分证明了小米高端能力的稳定性。

高端技术和品牌能力的释放,带动了小米高端智能手机占比稳步提升。据第三方数据,2023年Q2,在中国大陆地区,小米智能手机销量在人民币4000-6000元价位段市占率同比提升6.2个百分点达12.7%,定价人民币3,000元及以上的智能手机出货量占比同比提升3.3个百分点至20.1%,连续4个季度同比提升,中国大陆地区智能手机ASP同比增长超24%。

智能手机一直都是小米业务核心,在手机高端化赢得成绩的同时,小米更是沉淀出一套高端方法论,并将其复制到其他品类,带动小米全品类高端化的突破,并持续产生了一系列的爆品。

财报数据显示,小米二季度高价格段的智能大家电收入(包括空调、冰箱、洗衣机)同比增长70%以上,连续七个季度高速增长;据奥维云网数据,2023年上半年,小米智能电视在中国大陆地区电视出货量排名第一;另据Canalys数据,小米Q2在中国大陆地区TWS耳机出货量排名第一,可穿戴腕带设备(包括基础手环、基础手表和智能手表)出货量排第二。

全品类的高端化突破,不仅有效提升了小米的盈利能力,更增强了小米生态体系的活力。截至2023年6月30日,小米AIoT平台已连接IoT设备(不包括智能手机、平板及笔记本电脑)数达6.55亿,同比增长24.2%;拥有五件及以上连接至AIoT平台的设备用户数达1300万,同比增长27.8%。2023年6月,米家APP月活用户数同比增长17.1%,达8290万。

03 科技战略升级,千亿研发支撑未来成长

一直以来,“科技为本”是支撑小米过去发展的底气,也是小米面向未来的核心动能。

今年8月,雷军在新品发布会上正式宣布小米科技战略升级,并公布了小米的科技理念:选择对人类文明有长期价值的技术领域,坚持长期持续投入。

为了践行新的科技理念,小米形成了四个关键路径和原则:深耕底层技术、长期持续投入、软硬深度融合、AI全面赋能,总结为公式(软件×硬件)??。这也让小米成为首家把AI放在次方地位的科技公司,将包括大模型在内的AI技术看作一种生产力,将AI真正镶嵌在业务与产品中。

今年上半年以来,AI热潮席卷全球科技圈,世界已快速步入新一轮产业技术变革潮流中。

在这一轮科技浪潮中,小米没有缺席。在新科技战略下,AI全面赋能的软件与硬件融合,成为小米实现远大图景的切实路径。

事实上,小米是国内较早积极布局人工智能领域的企业之一。自2016年组建AI团队以来,经过7年6次扩展,小米AI团队已超3000人,逐步建立了视觉、语音、声学、知识图谱、NLP、机器学习、多模态等AI技术能力。

目前,小米自研大模型已正式亮相。8月10日,小米自研的大规模预训练语言模型MiLM-6B,参数规模为64亿,在权威中文评测榜单C-EVAL和CMMLU中位列同等参数规模大模型第一。

与此同时,在AI科技的产品应用方面,小米的AI工程师团队坚持“科技为人”,积极推动机器人技术的进步,致力于让仿生机器人走入生活。

在新品发布会上,小米发布新一代CyberDog2,在继承前代产品优势的基础上,进行了全面的技术升级,不仅有更强性能的电机,支持更丰富的动作,还有更多的传感器系统和AI语音交互系统,仿生动作和交互体验都达到了新高度。

这一系列的高新技术创新突破,离不开其长期坚定持续投入。过去六年(2017-2022)研发投入的年复合增长率高达38.4%,预计2023年小米全年的总研发投入将超过人民币200亿元,未来五年(2022-2026)研发投入将超过人民币1000亿元。

今年二季度,小米研发投入达46亿元,同比增长21.0%。其中,智能电动汽车等创新业务投入继续增加,投入金额达14亿元。

对于很多投资者关心的小米造车进展,卢伟冰介绍,小米汽车的实际投入力度还要更大,小米是抱着未来进入全球前五的目标来做汽车的长期布局,做全栈自研,还自建了汽车工厂,所以现金流的投入要比披露的数字还要更高。

卢伟冰进一步表示,小米汽车刚刚结束了夏测,进展超出预期,维持2024年上半年量产目标不变。

持续的高研发投入,充分显示小米对自身发展的长期信心。而技术力的迭代和进步,产品力的进化和发展,则是小米在快速变化市场中始终保持向上发展的信心来源。可以看出,多年的技术投入迎来质变关键阶段,而小米已做足准备,以研发投入不断扩项形成长期增长引擎。

(责任编辑:董萍萍 )

标签: